3月22日港股盤后，美團(tuán)公布了2023年Q4及全年財(cái)報(bào)。

2023年，美團(tuán)營(yíng)收為2767億元，同比增長(zhǎng)25.8%。核心本地商業(yè)分部經(jīng)營(yíng)溢利為387億元，同比增長(zhǎng)31.2%，新業(yè)務(wù)分布的經(jīng)營(yíng)虧損從2022年的284億元，收窄至了2023年的202億元。美團(tuán)此次財(cái)報(bào)的其他各項(xiàng)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，全線高于市場(chǎng)預(yù)期。

簡(jiǎn)單而言，美團(tuán)的外賣、酒旅等傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新業(yè)務(wù)虧損有了一定程度的收窄。綜合作用之下，美團(tuán)不僅扭轉(zhuǎn)了2022年巨虧67億元的困境，還讓2023年凈利潤(rùn)達(dá)到139億元規(guī)模。

從業(yè)務(wù)線的角度來(lái)看，除了外賣、團(tuán)購(gòu)等傳統(tǒng)基本盤外，美團(tuán)酒旅和閃送是此次財(cái)報(bào)值得關(guān)注的兩大亮點(diǎn)。

1、酒旅市場(chǎng)恢復(fù)，是個(gè)催化劑

2023年的酒旅市場(chǎng)，從年頭熱鬧到了年尾。淄博燒烤、貴州村超、冬天的哈爾濱......各大城市接力爆火，帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)文旅市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)。

文化和旅游部公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年國(guó)內(nèi)出游人次達(dá)48.91億，比上年同期增加23.61億，同比增長(zhǎng)93.3%。2023年，國(guó)內(nèi)游客出游總花費(fèi)4.91萬(wàn)億元，比上年增加2.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)140.3%。

美團(tuán)多年來(lái)聚焦于扎根國(guó)內(nèi)，業(yè)務(wù)還未在海外鋪開(kāi)。2023年國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)率先恢復(fù)的情況，為美團(tuán)帶來(lái)了更多的利好。

美團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，線下消費(fèi)的反彈，讓平臺(tái)2023年到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)交易金額同比增長(zhǎng)超過(guò)100%，年度交易用戶同比增長(zhǎng)超30%，年度活躍商家同比增長(zhǎng)超60%。

這類增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，其實(shí)早在去年的一些旅游大熱事件中有所體現(xiàn)。2023年4月，美團(tuán)就曾公布過(guò)其在山東市場(chǎng)的一系列的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)。淄博燒烤爆火的一季度，山東省在美團(tuán)平臺(tái)的整體旅游訂單量同比增長(zhǎng)45%，其中，包括酒店、民宿的住宿訂單量同比增長(zhǎng)25.5%，度假門票訂單量增長(zhǎng)達(dá)到74.6%。

除了旅游、本地消費(fèi)外，商家端的暴漲也是需要注意的一環(huán)。例如“淄博燒烤”大火時(shí)，一個(gè)月內(nèi)美團(tuán)平臺(tái)上淄博燒烤商戶數(shù)量環(huán)比暴增2.3倍，這些新增的商家，分布在全國(guó)各地。

商家端的增長(zhǎng)，也帶動(dòng)了訂單量和交易額的暴增，當(dāng)時(shí)淄博燒烤訂單量是上一年同期的4倍多，交易額同比增長(zhǎng)了超6倍。一次爆火的文旅熱點(diǎn)事件，讓美團(tuán)的整個(gè)交易池都得到了利好，這種帶動(dòng)作用在后續(xù)的貴州村超、冬季哈爾濱等事件中，同樣如此。

美團(tuán)在財(cái)報(bào)中指出，2023年其在酒旅領(lǐng)域強(qiáng)化了商家資源，增強(qiáng)供應(yīng)、履約能力。營(yíng)銷端則結(jié)合了直播及貨架模式，盡可能多地打造用戶觸點(diǎn)和爆款案例。

還有通過(guò)高頻的餐飲、到店服務(wù)等業(yè)務(wù)，與低頻的旅游出行相結(jié)合，組成各類套餐產(chǎn)品來(lái)擴(kuò)大銷售額等策略，錄得境內(nèi)酒店交易金額同比增長(zhǎng)超100%的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。

靠著宏觀旅游市場(chǎng)的恢復(fù)，酒旅業(yè)務(wù)對(duì)美團(tuán)財(cái)報(bào)起到了錦上添花的作用。而美團(tuán)的騎手配送體系，依舊是財(cái)報(bào)增長(zhǎng)的基石。美團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，2023年即時(shí)配送訂單數(shù)達(dá)219億筆，同比增長(zhǎng)24%。不過(guò)美團(tuán)僅表示，外賣年度活躍商戶創(chuàng)新高，外賣的年度交易用戶持續(xù)增長(zhǎng)，并未透露具體的數(shù)字規(guī)模。

整體而言，2023年美團(tuán)核心本地商業(yè)分部，營(yíng)收增長(zhǎng)29%至2069億元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)387億元，同比增長(zhǎng)31%。從橫向市場(chǎng)對(duì)比的角度來(lái)看，美團(tuán)在已經(jīng)有著巨大體量規(guī)模的基礎(chǔ)上，仍能保持如今的增長(zhǎng)速度，說(shuō)明競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手抖音的分流效應(yīng)還并不明顯。

不過(guò)值得注意的是，目前抖音發(fā)力點(diǎn)主要集中在本地生活領(lǐng)域，也就是到店團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)，還未深度扎根旅游、酒店、外賣等業(yè)務(wù)線中?？佳忻缊F(tuán)競(jìng)爭(zhēng)壁壘的時(shí)刻還未真正到來(lái)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)上自然也還顯現(xiàn)不出一定的影響痕跡。

2、閃購(gòu)，搶的是電商生意

美團(tuán)在財(cái)報(bào)中著重強(qiáng)調(diào)了閃購(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。所謂閃購(gòu)，可以理解為美團(tuán)將外賣配送體系的服務(wù)能力，從餐飲領(lǐng)域復(fù)制到了其他商品市場(chǎng)。這是區(qū)別于餐飲外賣的另一條業(yè)務(wù)線。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，用戶可以在美團(tuán)下單一部手機(jī)，閃購(gòu)會(huì)在半小時(shí)左右送到其手中，這就免去了以“天”為單位的電商物流等待時(shí)間。

2023年，閃購(gòu)業(yè)務(wù)訂單量同比增長(zhǎng)40%，年度活躍商家同比增長(zhǎng)近30%。美團(tuán)已經(jīng)與約400個(gè)品牌合作，提供新的線上分銷渠道。服務(wù)于閃購(gòu)的“美團(tuán)閃電倉(cāng)”，已覆蓋200多個(gè)城市。美團(tuán)也在通過(guò)閃購(gòu)業(yè)務(wù)，強(qiáng)化一站式的服務(wù)體系，比如為用戶提供線上診斷、開(kāi)藥、閃購(gòu)配送等一條龍服務(wù)。

美團(tuán)還列舉了2023年雙11的例子。雙11期間，美團(tuán)閃購(gòu)聯(lián)合80萬(wàn)家線下實(shí)體門店，打造了各類營(yíng)銷活動(dòng)。參與活動(dòng)的商品數(shù)量同比增長(zhǎng)123%，覆蓋數(shù)碼家電、美妝個(gè)護(hù)、百貨服飾等品類，銷售額創(chuàng)下新高。

很顯然，美團(tuán)閃購(gòu)分流的是傳統(tǒng)電商的訂單流量，在商品、品類相同的情況下，用美團(tuán)獨(dú)有的外賣物流體系極大縮短了物流配送時(shí)間，以此吸引原本在電商平臺(tái)下單的用戶，轉(zhuǎn)向美團(tuán)平臺(tái)。

美團(tuán)在財(cái)報(bào)中認(rèn)為，閃購(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展策略起到了效果。相比于一般餐飲外賣用戶，美團(tuán)閃購(gòu)的用戶平臺(tái)黏性更高，且擁有更強(qiáng)的購(gòu)買力，其中大部分還是年輕用戶。美團(tuán)表示，通過(guò)持續(xù)觀察，發(fā)現(xiàn)閃購(gòu)用戶的購(gòu)買頻次及消費(fèi)額均處于不斷增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)中。

美團(tuán)在闡述2024年戰(zhàn)略時(shí)也強(qiáng)調(diào)，將在即時(shí)配送行業(yè)持續(xù)深耕。因?yàn)槊缊F(tuán)堅(jiān)信，30分鐘萬(wàn)物到家將成為下一個(gè)時(shí)代趨勢(shì)。換言之，也會(huì)是美團(tuán)最能深挖的一個(gè)護(hù)城河。

在新業(yè)務(wù)方面，美團(tuán)仍然在持續(xù)虧損中，不過(guò)其拋棄了早期“不惜燒錢換市場(chǎng)”的激進(jìn)態(tài)度，轉(zhuǎn)而承認(rèn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的艱難，不斷做出戰(zhàn)略調(diào)整、轉(zhuǎn)型。

美團(tuán)在財(cái)報(bào)中指出，美團(tuán)社區(qū)電商業(yè)務(wù)“美團(tuán)優(yōu)選”依然是線上“食品雜貨”戰(zhàn)略的一部分，但美團(tuán)也承認(rèn)扎根這個(gè)市場(chǎng)的難度，比預(yù)期更大。2024年戰(zhàn)略調(diào)整的核心是改善商業(yè)模式，大幅減少經(jīng)營(yíng)虧損。

美團(tuán)的前置倉(cāng)社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)美團(tuán)買菜，升級(jí)為了小象超市，不再聚焦于生鮮買菜領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)，而是用更大的產(chǎn)品體系來(lái)提升用戶粘性和銷售額，還有優(yōu)化供應(yīng)鏈、降低履約成本，提升運(yùn)營(yíng)效率等舉措。不難發(fā)現(xiàn)，各項(xiàng)調(diào)整均以減少虧損為目的。

數(shù)據(jù)最能說(shuō)明問(wèn)題。2023年，美團(tuán)新業(yè)務(wù)分部收入同比增長(zhǎng)18.0%，達(dá)698億元。經(jīng)營(yíng)虧損收窄至202億元，經(jīng)營(yíng)虧損率改善至28.9%。美團(tuán)強(qiáng)調(diào)，新業(yè)務(wù)分部所有業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)效率提高，便是財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)優(yōu)化的主要原因。

在資金鏈、現(xiàn)金儲(chǔ)備方面，美團(tuán)一直保持著充沛的資金池。財(cái)報(bào)顯示，截至2023年12月31日，美團(tuán)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為333億元，短期理財(cái)投資為1118億元規(guī)模。