最近一段時間，美股財報可謂是幾家歡喜幾家愁，不少科技股因營收及盈利未達預期導致股價跌幅不少，當然也有一些美股企業很幸運的給投資市場交了一份理想的答卷。2月14日，網絡解決方案供應商思科公司也發布了它最新季度的新財報，大體上看財報各個數據增長似乎還算理想。

作為全球知名的網絡解決方案供應商，思科近幾年的業務發展也面臨增速放緩，尤其是跟華為的業務競爭越來越激烈。隨著5G技術商用臨近，對于思科這樣一家企業來說既是機遇也是挑戰，全球各個國家圍繞5G的商業布局也是越來越緊迫，對于思科來說它更加需要抓住有利時機。

隨著思科在業務發展道路上也走上了轉型之路，不論是軟件定義還是訂閱服務的推出都是為了更好地保證業務增速，爭取讓每個季度的財報提供更好看的數據。對于思科來說，它在2019年哪個業務將會是發展重點？未來該如何繼續保持好的發展勢頭？

思科新財報業績高于市場預期  盤后股價上漲近4%

根據財報顯示，思科當季營收為124億美元，同比增長7%；凈利潤為28億美元，較去年同期的凈虧損88億美元實現扭虧。不論是營收還是凈利潤數據上都挺好看的，這點還是可以看出思科的業務發展具有一定的競爭力。在思科將財報發布后，受利好消息影響該企業的股票上漲3.7%至49.27美元。

其中思科的業務營收主要分為：產品營收跟服務營收兩大業務。思科最大的業務部門，其中包括數據中心交換機和路由器，收入為71.3億美元，高于FactSet調查的分析師70.7億美元的預期。具體來看，這兩大業務營收分別是：

產品營收為92.73億美元，比去年同期增長9%；其中，基礎平臺營收為71.28億美元，比去年同期增長6%；應用程序營收為14.65億美元，比去年同期增長24%；安全業務營收為6.58億美元，比去年同期增長18%；其他產品業務營收為2200萬美元，比去年同期下滑59%。

服務營收為31.73億美元，比去年同期增長1%。

在利潤方面，思科這個季度的毛利率為62.5%，其中產品業務的毛利率為61.0%，服務業務的毛利率為66.6%。不按照美國通用會計準則，思科第二季度毛利率為64.1%，其中產品業務的毛利率為62.8%，服務業務的毛利率為67.7%。可以看出幾個業務的毛利率都很高，這也讓思科順利的在這個季度實現扭虧為盈的局面。

雖說思科新一季度的財報還是肯定了它前幾個月的業務發展，只是巨頭在經過這么多年的高速發展后，它也不得不面臨新的挑戰，思科也在去年積極走上了轉型發展的道路。在2019年，思科的發展將會面臨哪些新挑戰呢？

思科原有業務發展疲緩謀求轉型  群雄逐鹿的云戰場將是重點

縱觀思科一路的發展，可以看出它前面20年都是致力于為互聯網提供解決方案，其公司生產的設備和軟件產品主要用于連接計算機網絡系統，逐漸成為這個行業的引領者。隨著如今的互聯網需求多樣化，單一的軟件服務難以實現更大的增長空間，對于思考來說這是它不得不面對的發展困境。只有企業主動尋求變化抓住新的發展機遇，才能讓它在新的互聯網時代繼續掌握更多話語權。

對于思科來說，轉型雖是機遇但更多的也是挑戰，畢竟涉足的新業務也有不少強勁的競爭對手。根據思科的動作來看，它涉及的新業務主要有軟件定義、訂閱服務。其中，軟件定義廣域網SD-WAN與安全技術的整合，被當作重點。行業在轉型，客戶在轉型，思科也不得不轉。

思科轉向軟件和網絡安全領域，以抵消路由器和交換機需求放緩的影響。目前各公司越來越多地轉向亞馬遜、微軟和Alphabet提供的云服務，而不是建立自己的網絡。在2018思科全球合作伙伴大會傳遞出的信息可以看出，思科從上到下都在力促這一轉型。盡管這一轉型仍然在過程中，但方向顯然已經十分堅定，甚至由不得一絲的猶豫。

作為互聯網領域的引領者，思科需要在軟件上更費心思，其中云市場應該算是一個突破口。思科首席執行官 Chuck Robbins 曾對外說道：“雖然四五年前云被認為是對我們業務的存在性威脅，但我認定云和客戶向云端的遷移實際上正在驅動我們的業務增長。”

1月17日，市場研究機構IDC日前公布2018年上半年全球公有云IaaS（基礎設施即服務）廠商市場份額數據。在過去5年里，全球公有云市場的名次出現了5次更迭，AWS、微軟、阿里巴等廠商市場份額迅速攀升，IBM份額逐年下滑，RackSpace從前五名廠商中消失。

有華爾街投行高盛認為，云市場整合趨勢在未來幾年只會更加顯著，公有云市場將整合為寡頭格局。據高盛預計，2018年亞馬遜、微軟、阿里巴巴和谷歌占據了核心云計算市場約56％的份額，到2019年它們的份額將合計達到84％，留給后來者的市場份額變得越來越少。相對于其它競爭對手，思科在云市場上的后續發力必須加速，才有可能爭取獲得多一點市場份額。

實際上，思科去年就有不少云動作，其中就包括與AWS簽下為企業客戶提供集成平臺的協議，幫助客戶在私有數據中心和AWS云上更方便地搭建、保護和連接Kubernetes集群。谷歌與思科Kubernetes企業客戶平臺也在2018年得到了推進。很明顯的是，在2019年思科將會花更多精力來推動它的云戰略進程。

思科業務轉型道路并不易  2019年需提速轉型的發展速度

在這次的財報中，思科也對下一個季度的財報進行預計，2019財年第三財季營收同比增長4%到6%。這意味著思科預計第三季度營收將在129.6億美元到132.1億美元之間，其中值超出分析師平均預期的128.4億美元。它能夠有信心保證下個季度的財報還能保持增長，這也說明思科對于現有業務的發展還是有一定底氣，只是轉型新業務要想在短期內擴大競爭力還是不容易。

2019年是5G商用的關鍵階段，不論是云計算、物聯網還是大數據產業都有可能迎來新的發展高度，這對于整個互聯網行業來說，這都充滿了機遇跟挑戰。此前思科轉向軟件和網絡安全領域，以抵消路由器和交換機需求放緩的影響，這一布局也直接反應在了財報上。

作為一家在全球有很大影響力的企業，思科仍然需要繼續保持不斷創新。在2019年思科的轉變仍將持續并提速，尤其是在安全產品方面。但這一轉變也許并沒有那么容易，因為不論是從思科自身還是從競爭對手的布局來看，它后續都面臨不小的競爭壓力。

本文作者：美股研究社，美股研究社（公眾號：meigushe）http://kaihu.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們吧。