最近一段時(shí)間，美股財(cái)報(bào)可謂是幾家歡喜幾家愁，不少科技股因營(yíng)收及盈利未達(dá)預(yù)期導(dǎo)致股價(jià)跌幅不少，當(dāng)然也有一些美股企業(yè)很幸運(yùn)的給投資市場(chǎng)交了一份理想的答卷。2月14日，網(wǎng)絡(luò)解決方案供應(yīng)商思科公司也發(fā)布了它最新季度的新財(cái)報(bào)，大體上看財(cái)報(bào)各個(gè)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)似乎還算理想。

作為全球知名的網(wǎng)絡(luò)解決方案供應(yīng)商，思科近幾年的業(yè)務(wù)發(fā)展也面臨增速放緩，尤其是跟華為的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈。隨著5G技術(shù)商用臨近，對(duì)于思科這樣一家企業(yè)來說既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，全球各個(gè)國(guó)家圍繞5G的商業(yè)布局也是越來越緊迫，對(duì)于思科來說它更加需要抓住有利時(shí)機(jī)。

隨著思科在業(yè)務(wù)發(fā)展道路上也走上了轉(zhuǎn)型之路，不論是軟件定義還是訂閱服務(wù)的推出都是為了更好地保證業(yè)務(wù)增速，爭(zhēng)取讓每個(gè)季度的財(cái)報(bào)提供更好看的數(shù)據(jù)。對(duì)于思科來說，它在2019年哪個(gè)業(yè)務(wù)將會(huì)是發(fā)展重點(diǎn)？未來該如何繼續(xù)保持好的發(fā)展勢(shì)頭？

思科新財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)高于市場(chǎng)預(yù)期  盤后股價(jià)上漲近4%

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，思科當(dāng)季營(yíng)收為124億美元，同比增長(zhǎng)7%；凈利潤(rùn)為28億美元，較去年同期的凈虧損88億美元實(shí)現(xiàn)扭虧。不論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)上都挺好看的，這點(diǎn)還是可以看出思科的業(yè)務(wù)發(fā)展具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。在思科將財(cái)報(bào)發(fā)布后，受利好消息影響該企業(yè)的股票上漲3.7%至49.27美元。

其中思科的業(yè)務(wù)營(yíng)收主要分為：產(chǎn)品營(yíng)收跟服務(wù)營(yíng)收兩大業(yè)務(wù)。思科最大的業(yè)務(wù)部門，其中包括數(shù)據(jù)中心交換機(jī)和路由器，收入為71.3億美元，高于FactSet調(diào)查的分析師70.7億美元的預(yù)期。具體來看，這兩大業(yè)務(wù)營(yíng)收分別是：

產(chǎn)品營(yíng)收為92.73億美元，比去年同期增長(zhǎng)9%；其中，基礎(chǔ)平臺(tái)營(yíng)收為71.28億美元，比去年同期增長(zhǎng)6%；應(yīng)用程序營(yíng)收為14.65億美元，比去年同期增長(zhǎng)24%；安全業(yè)務(wù)營(yíng)收為6.58億美元，比去年同期增長(zhǎng)18%；其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)營(yíng)收為2200萬美元，比去年同期下滑59%。

服務(wù)營(yíng)收為31.73億美元，比去年同期增長(zhǎng)1%。

在利潤(rùn)方面，思科這個(gè)季度的毛利率為62.5%，其中產(chǎn)品業(yè)務(wù)的毛利率為61.0%，服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率為66.6%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，思科第二季度毛利率為64.1%，其中產(chǎn)品業(yè)務(wù)的毛利率為62.8%，服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率為67.7%。可以看出幾個(gè)業(yè)務(wù)的毛利率都很高，這也讓思科順利的在這個(gè)季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的局面。

雖說思科新一季度的財(cái)報(bào)還是肯定了它前幾個(gè)月的業(yè)務(wù)發(fā)展，只是巨頭在經(jīng)過這么多年的高速發(fā)展后，它也不得不面臨新的挑戰(zhàn)，思科也在去年積極走上了轉(zhuǎn)型發(fā)展的道路。在2019年，思科的發(fā)展將會(huì)面臨哪些新挑戰(zhàn)呢？

思科原有業(yè)務(wù)發(fā)展疲緩謀求轉(zhuǎn)型  群雄逐鹿的云戰(zhàn)場(chǎng)將是重點(diǎn)

縱觀思科一路的發(fā)展，可以看出它前面20年都是致力于為互聯(lián)網(wǎng)提供解決方案，其公司生產(chǎn)的設(shè)備和軟件產(chǎn)品主要用于連接計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，逐漸成為這個(gè)行業(yè)的引領(lǐng)者。隨著如今的互聯(lián)網(wǎng)需求多樣化，單一的軟件服務(wù)難以實(shí)現(xiàn)更大的增長(zhǎng)空間，對(duì)于思考來說這是它不得不面對(duì)的發(fā)展困境。只有企業(yè)主動(dòng)尋求變化抓住新的發(fā)展機(jī)遇，才能讓它在新的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代繼續(xù)掌握更多話語權(quán)。

對(duì)于思科來說，轉(zhuǎn)型雖是機(jī)遇但更多的也是挑戰(zhàn)，畢竟涉足的新業(yè)務(wù)也有不少?gòu)?qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。根據(jù)思科的動(dòng)作來看，它涉及的新業(yè)務(wù)主要有軟件定義、訂閱服務(wù)。其中，軟件定義廣域網(wǎng)SD-WAN與安全技術(shù)的整合，被當(dāng)作重點(diǎn)。行業(yè)在轉(zhuǎn)型，客戶在轉(zhuǎn)型，思科也不得不轉(zhuǎn)。

思科轉(zhuǎn)向軟件和網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域，以抵消路由器和交換機(jī)需求放緩的影響。目前各公司越來越多地轉(zhuǎn)向亞馬遜、微軟和Alphabet提供的云服務(wù)，而不是建立自己的網(wǎng)絡(luò)。在2018思科全球合作伙伴大會(huì)傳遞出的信息可以看出，思科從上到下都在力促這一轉(zhuǎn)型。盡管這一轉(zhuǎn)型仍然在過程中，但方向顯然已經(jīng)十分堅(jiān)定，甚至由不得一絲的猶豫。

作為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的引領(lǐng)者，思科需要在軟件上更費(fèi)心思，其中云市場(chǎng)應(yīng)該算是一個(gè)突破口。思科首席執(zhí)行官 Chuck Robbins 曾對(duì)外說道：“雖然四五年前云被認(rèn)為是對(duì)我們業(yè)務(wù)的存在性威脅，但我認(rèn)定云和客戶向云端的遷移實(shí)際上正在驅(qū)動(dòng)我們的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。”

1月17日，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IDC日前公布2018年上半年全球公有云IaaS（基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)）廠商市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)。在過去5年里，全球公有云市場(chǎng)的名次出現(xiàn)了5次更迭，AWS、微軟、阿里巴等廠商市場(chǎng)份額迅速攀升，IBM份額逐年下滑，RackSpace從前五名廠商中消失。

有華爾街投行高盛認(rèn)為，云市場(chǎng)整合趨勢(shì)在未來幾年只會(huì)更加顯著，公有云市場(chǎng)將整合為寡頭格局。據(jù)高盛預(yù)計(jì)，2018年亞馬遜、微軟、阿里巴巴和谷歌占據(jù)了核心云計(jì)算市場(chǎng)約56％的份額，到2019年它們的份額將合計(jì)達(dá)到84％，留給后來者的市場(chǎng)份額變得越來越少。相對(duì)于其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，思科在云市場(chǎng)上的后續(xù)發(fā)力必須加速，才有可能爭(zhēng)取獲得多一點(diǎn)市場(chǎng)份額。

實(shí)際上，思科去年就有不少云動(dòng)作，其中就包括與AWS簽下為企業(yè)客戶提供集成平臺(tái)的協(xié)議，幫助客戶在私有數(shù)據(jù)中心和AWS云上更方便地搭建、保護(hù)和連接Kubernetes集群。谷歌與思科Kubernetes企業(yè)客戶平臺(tái)也在2018年得到了推進(jìn)。很明顯的是，在2019年思科將會(huì)花更多精力來推動(dòng)它的云戰(zhàn)略進(jìn)程。

思科業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型道路并不易  2019年需提速轉(zhuǎn)型的發(fā)展速度

在這次的財(cái)報(bào)中，思科也對(duì)下一個(gè)季度的財(cái)報(bào)進(jìn)行預(yù)計(jì)，2019財(cái)年第三財(cái)季營(yíng)收同比增長(zhǎng)4%到6%。這意味著思科預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)收將在129.6億美元到132.1億美元之間，其中值超出分析師平均預(yù)期的128.4億美元。它能夠有信心保證下個(gè)季度的財(cái)報(bào)還能保持增長(zhǎng)，這也說明思科對(duì)于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的發(fā)展還是有一定底氣，只是轉(zhuǎn)型新業(yè)務(wù)要想在短期內(nèi)擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)力還是不容易。

2019年是5G商用的關(guān)鍵階段，不論是云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)還是大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)都有可能迎來新的發(fā)展高度，這對(duì)于整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來說，這都充滿了機(jī)遇跟挑戰(zhàn)。此前思科轉(zhuǎn)向軟件和網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域，以抵消路由器和交換機(jī)需求放緩的影響，這一布局也直接反應(yīng)在了財(cái)報(bào)上。

作為一家在全球有很大影響力的企業(yè)，思科仍然需要繼續(xù)保持不斷創(chuàng)新。在2019年思科的轉(zhuǎn)變?nèi)詫⒊掷m(xù)并提速，尤其是在安全產(chǎn)品方面。但這一轉(zhuǎn)變也許并沒有那么容易，因?yàn)椴徽撌菑乃伎谱陨磉€是從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的布局來看，它后續(xù)都面臨不小的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

本文作者：美股研究社，美股研究社（公眾號(hào)：meigushe）http://kaihu.meigushe.com/——旨在幫助中國(guó)投資者理解世界，專注報(bào)道美國(guó)科技股和中概股，對(duì)美股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們吧。