最新財報顯示，“AI寵兒”英偉達Q3營收幾乎同比翻了一番。投資者和分析師都想知道，這種增長勢頭還能持續多久？不難看出，未來的希望都落在了英偉達新一代AI芯片Blackwell系列身上。

從第三季度業績電話會來看，未來前景仍一片大好，Blackwell芯片未來將供不應求。英偉達CEO黃仁勛和首席財務官Colette Kress向投資者們提供了一些新的數據點。

Blackwell已開始發貨

首先，他們消除了市場對“再次推遲發貨”的疑慮。此前有報道稱，其新一代Blackwell人工智能芯片在高容量服務器機架中存在嚴重的過熱問題。而該缺陷已迫使英偉達多次修改機架設計，這不僅限制了GPU性能，還可能損壞硬件。

而英偉達周三證實，該公司一些最重要的終端客戶已經收到了一些Blackwell芯片。微軟、甲骨文和OpenAI都在他們的社交媒體賬戶上發布了基于Blackwell的服務器機架的照片。Kress在電話會議上表示，已經向客戶運送了13000個Blackwell芯片。

“在這一點上，還有很多工作要做。”黃仁勛說：“但正如你從所有正在建立的系統中看到的那樣，Blackwell的狀況很好。”

英偉達還補充稱，已經出貨的樣品芯片是早期版本，目的是讓客戶開始測試，讓他們的系統和軟件為“本季度開始的批量出貨”做好準備。黃仁勛表示，微軟將很快開始向云服務客戶預覽其基于Blackwell的系統。

他還稱，英偉達Q4的Blackwell出貨量會比Q3多，甚至比明年一季度還要多。而據Kress預計，Blackwell芯片出貨量將在明年增加，該公司有望在第四季度實現“數十億美元”的Blackwell收入。

未來供不應求

兩人還暗示，未來幾個季度Blackwell的銷量將取決于英偉達能生產多少芯片和系統，而不是能賣出去多少。他們預計，Blackwell本季度的銷售額將高于最初的預測。

黃仁勛表示，“Blackwell的生產正在全速進行。本季度我們將交付比我們之前預計更多的Blackwell產品。”

他還指出，生產更多Blackwell系統的一個限制因素是英偉達供應商可以提供的組件數量。此外，在幾個月內從零發貨量到數十億美元發貨量的生產過程中，提高生產速度需要時間。

“需求超過了我們的供應，這是預料之中的，因為我們正處于這場生成式人工智能革命的開端。”他補充說。

Gabelli Funds投資組合經理Hendi Susanto評論稱，毫無疑問，在可預見的未來，對該公司芯片的需求仍將“絕對且異常強勁”。

“關鍵焦點是供應——英偉達能夠生產多少。”他補充說。

毛利率會上升

黃仁勛還提到了英偉達的一些“重要合作伙伴”，包括臺積電、安費諾（Amphenol）、Vertiv、SK海力士（SK Hynix）和美光（Micron）。

“世界上幾乎每家公司似乎都參與了我們的供應鏈，”他說。

最后，英偉達表示，Blackwell未來幾個月的毛利率將低于第三季度公布的73.5%，但隨著產品的成熟，毛利率將會上升。黃仁勛指出，Blackwell 既可以單獨銷售，也可以配置為包括整個機架和其他組件的產品。