根據芯片行業咨詢公司SemiAnalysis給出的最新預期，英偉達公司為中國市場“特供”的H20芯片，有望在當前財年大幅提振該公司的中國區業績。

由于這款Hopper架構的AI芯片，算力規格較H100、H200芯片大幅縮水，甚至光比算力已經被多款國產AI芯片“碾壓”。所以此前這款芯片更多與“客戶正在觀望”、“產品價格打折”等傳言縈繞。

不過至少從SemiAnalysis的預期來看，H20依然能夠給英偉達提供非常重要的業績支撐。

該機構預測，英偉達今年有望交付超過100萬個新的H20芯片。按照單個芯片1.2萬美元-1.3萬美元（9萬元左右），這意味著光是這一款芯片就將貢獻超過120億美元的營收（接近870億人民幣）。

橫向對比，在截至今年1月底的財報年度中，英偉達的整個中國區營收為103億美元。這也意味著如果SemiAnalysis的預期能夠實現，光是H20顯卡的銷售額就將超過上一財年的所有營收。

今年5月22日發完Q1財報后的電話會議上，英偉達CEO黃仁勛表示，公司將盡最大努力在中國市場競爭并取得成功。在上一個財報報告期內由于業務的停頓，（這部分）業務出現了顯著的下降，當前季度（Q2季度）預計情況也差不多。黃仁勛表示，之后希望能夠重新開始競爭并盡力經營業務，然后再看看結果如何。

受到限制政策影響，在英偉達Q1財報中，中國市場營收雖然錄得50%的增速（從15.9億美元升至24.9億美元），但占英偉達總收入的比例從上一財年同期的22%降至近9%。

黃仁勛也表示，由于公司被施加的技術限制，英偉達正在中國市場面臨更加激烈的競爭。

除了SemiAnalysis外，知名投行摩根士丹利也在本周發布的研報中，對H20芯片的出貨情況給予了積極評價，并強調“中國市場的需求強勁”。

至于H20芯片的“算力不足”問題，SemiAnalysis首席分析師Dylan Patel給出了他的解讀：雖然H20芯片在紙面性能上弱于中國廠商的國產芯片，但憑借HBM內存上的優勢，這款芯片在實際使用過程中仍有一定優勢。

而相對于算力，另外一層優勢則在于生態。許多公司一開始就使用英偉達的生態系統和軟件來訓練自己的人工智能模型，切換基礎設施也意味著額外的開支和時間。