許家印的造車之路，可謂是艱難險阻。

從2019年成立以來，恒大的造車之路像是一步“國產電視劇”——一會鬧停工、一會又復產、一會說延期，一會又宣布量產。在今年11月28日，又有媒體爆出，恒大汽車天津工廠正在進行裁員，據稱計劃裁員60%，此外還有一部分員工進入休假狀態。在12月8日，恒馳汽車執行總裁高景深又回應稱，“目前，恒馳汽車天津工廠生產正常，供應商也在全力配合，恒馳5交付工作基本按計劃推進。”

相比之下，同樣是從房地產行業跨界到汽車行業的“越南首富”潘日旺（Pham Nhat Vuong），如今那叫一個順風順水——不僅大肆進行全球化擴張，而且已經做好了赴美IPO的準備。

當地時間12月6日，“越南首富”潘日旺的造車公司VinFast，向美國證券交易委員會提交F-1表，啟動登陸納斯達克交易所的流程。公司計劃將其普通股在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為“VFS”。花旗集團全球市場部、摩根士丹利、瑞士信貸和摩根證券將擔任牽頭賬簿管理人和承銷商代表。

潘日旺有句名言：“創業要攻擊，不要防守”。

對于中國的造車新勢力而言，VinFast目前尚不構成直接的威脅。但搶先登陸歐美市場的VinFast，已經在全球化布局上邁出了一大步。

砸了522億，“越南許家印”上岸

根據VinFast提交的F-1注冊文件中的初步招股書顯示，該公司成立于2017年，是越南最大上市企業之一Vingroup（溫納集團）的控股子公司，而Vingroup的老板正是越南首富潘日旺。

潘日旺的創業歷程頗為勵志。

雖然出生在越南一個普通家庭，但潘日旺學業有成，后來去海外留學，常年旅居俄羅斯的莫斯科和烏克蘭的哈爾科夫。在哈爾科夫，潘日旺湊了1萬美元，開了一家越南餐館。之后，他靠創辦一家名為Technocom的食品公司，并推出速食品牌Mivina，由此賺到了人生中的第一桶金。

2002年，潘日旺回到越南，在河內創辦了Vincom——從事大型購物廣場、高端寫字樓和公寓開發的企業；此后又創辦了Vinpear——專注于酒店、豪華度假村、海灘別墅、水上樂園和高爾夫球場等旅游娛樂的地產項目。2012年，Vincom和Vinpear合并，Vingroup（溫納集團）由此誕生。

Vingroup旗下的“東南亞第一高樓”地標塔81大樓

2017年，在把業務擴展到越南百姓的方方面面之后，這位越南首富把戰場再次擴大，進入到了越南此前從未涉及過的汽車產業，并將品牌取名為VinFast。這個單詞是由越南語的縮寫構成——Vi?tNam（越南）Fongcách（風格）Antoàn（安全）Sángt?o（創造性）Tiênphong（先鋒）。

根據潘日旺的規劃，Vinfast的發展分為三個階段：2017年-2019年打基礎，生產物美價廉的燃油車；2020年-2022年加速向智能化和電動化轉型；2022年之后開始進軍全球市場。

根據招股書顯示，VinFast自2019年開始汽車生產以來，截至2022年9月底，交付了近88,000輛汽車中的大部分都是內燃機汽車。在2020年售出了約24,200輛燃油汽車，在2021年售出了35,600輛。在今年1月，VinFast宣布了停止燃油車生產的決定。到11月上旬，正式停止所有內燃機汽車生產。

在轉型關鍵階段，VinFast需求大量的資金輸血，以支撐起高額的研發投入。招股書顯示，VinFast在2021年營收為6.7億美元，運營虧損為11.33億美元，凈虧損為13.48億美元；VinFast在2022年前9個月營收為4.39億美元，運營虧損12.32億美元，凈虧損為14.45億美元。

VinFast招股書

2022年前9個月，VinFast的研發開支達到了140,410億越南盾（約人民幣41億元），比2021年同期的52,665億越南盾（約人民幣15億元），直接高出一個數量級。

在此之前，VinFast全靠“股東爸爸”給錢。根據招股書顯示，自2017年以來，Vingroup、其附屬公司和外部貸方已部署約75億美元（522億人民幣）用于資助VinFast的運營費用和資本支出。除了掏錢，母公司Vingroup還投入了超過1000名工程師來幫助VinFast造車。

但再有錢的地產商，也禁不起造車這么燒錢。VinFast的IPO之路，非走不可。

停產燃油車之后，VinFast在招股書中明確了公司的目標——通過智能、周到和包容的電動車平臺，成為未來智能出行的領導者。從產品層面來看，VinFast將專注于設計和制造優質電動汽車、電動滑板車（“e-scooter”）和電動巴士 （“e-bus”）。而純電動車的產品線，將覆蓋從A級到E級的SUV。

VinFast招股書

相較于目前美股上市的幾家新能源企業，VinFast進入純電動市場的時間是最晚的。但似乎VinFast更聚焦于純電SUV這一個細分品類。在售的兩款純電車型分別為VF8和VF9，WLTP續航分別為471公里和593公里，售價分別為41萬元和57.7萬元。

VinFast招股書

招股書顯示，截至2022年9月30日，VinFast在全球范圍內預訂了約58,000輛VF8和VF9，其中約20% 是預訂費不可退還的預訂。目前，VF8已經于今年9月在越南市場交付，VF8預計2022年在美國交付，2023年在歐洲和加拿大交付。而VF9則預計2023年在美國、加拿大和歐洲交付。后續車型VF5、VF6和VF7預計交付2023年。

梭哈電動化之后，VinFast的第一步，直接就選擇了全球化。

“東南亞特斯拉”，登陸美國市場

早期的越南的汽車工業基礎過于薄弱，這使得VinFast從成立之初，就需要從供應商那里購買技術。像VinFast的第一款車LUX A2，就是靠采購2017年退役的寶馬N20系列2.0T發動機，再加上采埃孚的8AT變速箱，直接組裝成了“換殼5系”。

作為越南第一家自主汽車制造廠商，VinFast在燃油車時代因為沒有技術和供應鏈，而常常被世人所嘲笑。VinFast CEO黎氏秋水（Le Thi Thu Thuy）曾在工廠的交付儀式上表示，“在公司成立的18個月內，我們的制造廠就已經開始運行了。初期，我們發給一個零部件供應商的電子郵件被扔進了垃圾箱。但是后來，他們改變了主意，又從垃圾箱中找出了那封郵件并回復了我們。”

這一轉變的背后，主要得益于越南政府的扶持。距離越南河內60英里之外的海防市，是VinFast的工廠所在地，占地83公頃。建廠的同時，VinFast還在海防建立了一個綜合供應商園區，以吸引供應商入駐。根據招股書顯示，VinFast從越南的供應商處采購了大約60%的電動汽車零部件（不包括電池），其中大部分是成熟的國際供應商。比如像ZF、FORVIA 和 Lear Corporation等。

VinFast還計劃擴大在海防的綜合供應商園區，增加來自韓國和中國的供應商。目前，VinFast已經與全球約620家其他供應商建立了關系。這其中，就包括了眾多的中國企業。

Vingroup創始人潘日旺（左三）、寧德時代創始人曾毓群（右三）

今年10月底，VinFast和寧德時代宣布簽訂全球戰略合作諒解備忘錄，將就滑板底盤（CIIC）等項目展開合作；今年11月，Vingroup旗下電池制造與研發公司VinES Energy Solutions與國軒高科的合資工廠破土動工，生產主要用于電動汽車的磷酸鐵鋰電池，將滿足VinFast新能源汽車的需求。該工廠年產能5GWh，預計2024年第三季度大規模投產。

VinFast目前的模式是，利用越南本土廉價的勞動力生產，再出口歐美。從物流角度看，VinFast在海防市的工廠緊鄰越南的Lach Huyen港，可以方便地進入全球滾裝/滾裝貨物運輸合作伙伴。2018年啟用的Lach Huyen深海港深達14米，吞吐量達10萬載重噸，是該國最深、最大的港口之一。

“我們計劃在全球主要市場銷售我們的電動SUV系列，特別是北美（主要是美國和加拿大）和歐洲，以及我們在越南的現有市場。”VinFast在招股書中如是寫道。

招股書顯示，VinFast在今年與美國北卡羅來納州和地方當局簽訂了一系列協議，在北卡羅來納州查塔姆縣建立一個占地約712公頃的制造工廠。目前是在2024年下半年投產，預計年產能為15萬輛汽車。此外，隨著美國工廠的落地，VinFast還計劃復制海防工廠的成功經驗集成供應商園區和供應鏈。

在美國北卡羅萊納州建廠的計劃，也使VinFast能夠拿到該州12億美元的激勵補貼。此外，美國的VinFast客戶還能拿到美國聯邦稅收抵免，相當于新能源汽車購置補貼。而作為回報，VinFast也能夠為美國本土提供就業機會，同時拉動美國汽車供應鏈向電動化轉型。

赴美建廠、赴美IPO，“抱著美國大腿”的越南首富，造車故事越來越豐富了。