據界面新聞《2019《財富》中國500強：海底撈首次入榜，美團成虧損之王》一文披露，在中國企業500強里，美團點評居以虧損接近1155億元的數額，成為榜上虧損居于首位的企業。而美團2018年公布的財報顯也示，2018年美團年內虧損總額約為1155億元，這與《財富》中國500強企業公布的數據一致。這相當于2018年美團平均每天虧損3.16億元。

已經成立9年的美團近年來一直在拓展新的業務，形成餐飲外賣，到店、酒店及旅游和新興業務幾個板塊，但在高競爭的市場環境下，除了外賣業務，沒有一項能夠實現盈利，這也導致美團從2015年就開始虧損，2015-2018四個年頭里美團的持續虧損總額已經將近230億元人民幣。

6月14日，美團微信公眾號發布一文《我“變”了，您發現了嗎》，公布美團系所有產品視覺都刷成黃色，“想將所有線上線下曝光進行視覺化統一，從流量到品牌一體化，大家看到黃色就會想到我們貼心的服務。”但，改變顏色，也沒法止住大眾對美團通過燒錢進入別人領地，想顛覆比自己更專業的公司，卻又沒能力盈利的質疑聲。

從“百團大戰”中存活，收購大眾點評，登陸港交所，市值曾一度接近4000億港元超過小米和京東的美團，是什么原因成了“虧損之王”呢？

1、與投資人“漸行漸遠”

提到美團的發展史，就無法繞過在2011年的“百團大戰”。2011年下半年，發展一直如日中天的拉手網、窩窩團和高朋網，卻在沖刺IPO時候紛紛折戟，而本來處于第二梯隊的美團，2011年7月在得到包括阿里在內的B輪5000萬美元投資，同時阿里出身的干嘉偉擔任COO，2012年美團實現了彎道超車，成為“百團大戰”的最后贏家。

也許是阿里的強勢，欲把團購捆綁于淘寶平臺之上，讓王興不接受的深度控，根據賢集網資訊，2013年開始美團就籌備擺脫阿里。2014年5月美團接受其他資方3億美元C輪融資，稀釋阿里的影響力，阿里想擴大話語權，被王興拒絕，雙方開始出現意見不一致，但表面上相安無事。2015年10月，美團和大眾點評合并，此次合并美團引入了騰訊的資金，阿里股權被稀釋，據搜狐網消息，2個月之后，之前靠阿里投資存活于“百團大戰”的美團就宣布與阿里徹底分手，2016年1月阿里以9億美元出售了美團股權，由美團點評的新股東們接盤，同時，騰訊對美團追投了10億美元，美團徹底的倒向了騰訊。

之后，王興在接受采訪時，公開說過“阿里非常強，但如果他們各方面做得更有底線一點，我會更尊敬他們。”言下之意似乎所指阿里沒有底線。但不管怎么說，阿里和美團也算是相識于微時了，阿里幾乎參與了美團B輪后續的每一輪融資，可兩者卻始終貌合神離，最終只能漸行漸遠，但公開場合懟大股東，也不是太好的行徑。

阿里退出美團之后，美團要求商戶停用支付寶的消息上了新浪科技等多家媒體。

據新浪科技消息，美團針對已經開通支付寶的商家開展“閃電行動”，要求每個地推工作人員至少下線兩家支付寶商家，撤掉支付寶的宣傳海報和付款指示牌，并且讓商家徹底關閉在支付寶上的店鋪，否則提高商戶提成比例。對此，美團阿里均未做出回應。2018年4月，在美團APP上，有用戶也稱沒有支付寶選項，美團方面承認確實存在這種現象，但卻解釋說：這是根據用戶支付習慣推薦支付方式的結果。

如果說停用支付寶，是因為阿里退出后，開始加大對口碑的扶持力度，同時收購餓了么，和美團核心業務展開競爭，美團必須要全面與阿里開戰。那么，站在騰訊背后，美團對微信移動支付也依然三心二意。

2016年2月26日，美團在美團APP上線了美團支付，與支付寶、微信支付并列。同時，大力補貼使用自己支付產品的用戶。不難看出，美團在O2O市場獲得穩固地位后，開始有意構建自身的支付產品，在擺脫支付寶和微信支付，切入互聯網消費金額業務。美團支付能不能做起來暫且不表，但這樣的操作，確實實實在在傷害了騰訊。

如今，在內，美團虧損不停，雖說有騰訊的支持，但是騰訊只是將美團作為流量輸出的一個變現窗口，以后會發展到如何地步，并不是騰訊考慮的事情。在外，餓了么負責到家，口碑負責到店，在阿里的體系里，勢頭已經蓋過美團。到頭來，堅持獨立堅持自我的美團，走到了孤家寡人的局面。

2、與合作伙伴“貌和神離”

2019年5月，IPO在即的瑞幸咖啡放棄向社會開放運力的美團新品牌“美團配送”，轉向餓了么尋求合作，這離2018年12月，瑞幸與美團達成合作，不過半年的時間。

根據瑞幸咖啡的上市招股書，瑞幸咖啡2018年售出9000萬件商品，每個月賣出的咖啡數量高達1630萬杯。與美團合作的近5個月里，根據界面新媒體報道，一個月通過美團APP下單到瑞幸咖啡的才500單。這樣的對比太強烈。

瑞幸與美團合作的本意，應該上是瞄準了美團的巨大流量和配送能力，期望可以借助強大的流量入口獲取更多消費者，以及美團外賣的騎手資源補充自己在運力上的不足，但是如今看來比起期望值，落差太大！

美團流量變現乏力背后，反應的可能是生態構建能力的不足，雖然對外開放配送平臺是對的，但缺乏有效的生態支持，這種流量集中的打發并沒有有多大效果。所以與瑞幸也只能漸行漸遠。

瑞幸的離開，可以說是現階段與美團還不合適，但美團外賣入住商家的逃離，就更好的說明了并不是有流量就能掌控一切。

移動支付網6月發文稱，“去年11月，美團提高對商家的傭金抽成，一次性上漲了7%，從原來的15%變成了現在的22%。到目前為止，美團在部分城市的傭金也已經從22%上漲到26%。與之形成對比的是，餓了么反而將外賣費率下調了3%。

不僅傭金抽成上漲，美團在6月30日向商戶發布公告，從7月1日起，微信支付費率提升至0.38%。并表示，全量存量綠洲商戶將遷出綠洲計劃。

2017年5月，微信支付推出“綠洲計劃”，對圍餐商戶實行0費率政策，服務商獎勵0.2%，2019年7月，獎勵調整至0.1%。為了讓補貼政策調整不影響商戶，微信曾要求相關服務商不得擅自提高費率。但“任性”的美團退出了“綠洲計劃”。商戶沒有微信支付0.1%激勵，微信支付官方費率維持0.2%，美團則將費率調整至0.38%，美團獲益0.18%。”

在其他友商均未漲價，且微信支付官方也有相關公告下，美團對餐飲商戶微信支付費率漲價的做法，顯得十分不厚道。加上日漸上漲的高額抽成，商戶逃離美團成了趨勢。

但不知道瑞幸的離場、商戶的逃離，有沒有讓美團認識到高流量比不過得人心。

3、探索邊界，核心正在模糊

美團曾經想過收購餓了么，但是被餓了么拒絕了。而后，在阿里巴巴收購餓了么之前，美團說：打餓了么就像站在二樓打一樓。

據易觀數據，中國本地生活服務市場2019上半年的線上交易規模達到9159.8億元人民幣，餓了么市場份額達43.9%，環比上漲3.7%，而美團外賣份額環比下跌2.5%，餓了么市場份額一路走高，增幅行業領先，呈現全面追趕態勢。

餓了么被阿里收購后的第四個月，新任CEO王磊在接受采訪時表示：餓了么現在已經站在了三樓。易觀數據有力的證明了王磊的說法成了現實。

美團的外賣業務曾一度撐起上市的估值，也是美團最核心的業務，一度迫使阿里扶持口碑收購餓了么來與之抗衡，按理說，美團應該好好建設自己的護城河形成自己最核心的競爭力，但美團卻不走尋常路，不停探索邊界。

目前，美圖的版圖上，已經有了包含美團、大眾點評、貓眼等的到店業務，包含美團外賣、美團跑腿、小象生鮮等的到家業務，包含美團旅行、美團酒店等的酒店旅游業務，以及摩拜和美團打車的出行業務。美團不停的燒錢進入其他領域，卻又沒能形成競爭力，不斷地把各種業務堆砌起來，卻沒有形成自己的商業模型，不停的探索邊界，卻模糊了自己的核心。

亞馬遜的創始人貝索斯有一個比喻叫“飛輪效應”，有一個巨大的輪子，又沉又笨，你要是想把它轉動起來，非常困難。但你在這個輪子的每一個點上都使力氣，順著同一個方向轉動它，剛開始會非常慢，但是每一次努力都不會白費，一旦轉動起來，它就會轉得越來越快。

也許對美團來說，到家、到店、酒旅及出行業務，也許都是它的發力點，但目前來看，這些業務似乎并沒有使上太大力氣，美團這個巨大的輪子，依然沒有轉動起來。

結語

綜合來說，與投資人的“漸行漸遠”，與合作伙伴的“貌合神離”，都是導致美團虧損的原因。但歸根結底，美團需要理清楚自己的商業模式，構建自己的核心商業競爭力，這樣，才能實現“飛輪效應”。

不然，永遠無法擺脫虧損的命運。

【完】

曾響鈴

1鈦媒體、品途、人人都是產品經理等多家創投、科技網站年度十大作者；

2虎嘯獎高級評委；

3作家：【移動互聯網+ 新常態下的商業機會】等暢銷書作者；

4《商界》《商界評論》《銷售與市場》等近十家雜志撰稿人；

5鈦媒體、界面、虎嗅等近80家專欄作者；

6“腦藝人”（腦力手藝人）概念提出者，現演變為“自媒體”，成為一個行業。

7現為“今日頭條問答簽約作者”、多家科技智能公司傳播顧問。