一份融資租賃合同，讓它再上頭條。

一則設備融資租賃合同引來的質疑

日前，有媒體報道稱瑞幸咖啡被曝因資金緊張抵押咖啡機。

這起報道緣起一則第三方企業數據更新。據企查查的信息顯示，瑞幸咖啡(中國)有限公司在4月1日將名下動產抵押給了科技租賃有限公司。動產抵押物含咖啡機等，包括北京、深圳、上海等多地門店的相關動產都做了抵押，抵押期限為2019年3月27日至2020年3月31日。

根據一則債務擔保就說瑞幸咖啡資金緊張，從邏輯上來說，這個是不通的。要知道，設備融資租賃是融資租賃行業里的很普遍的常規操作。它具有籌資速度快，限制條款少，財務風險小，稅收負擔輕等優勢。

由于設備融資租賃優勢明顯，非常受企業歡迎。以航空公司為例，根據民航業咨詢機構CAPA的報告，2017年全球超過30000架的商飛機隊中，近50%的飛機以租賃的方式運營。國內航空公司有超過一半的飛機也靠租賃引進。南方航空的飛機為例，三分之一依靠購買，三分之一是經營性租賃，三分之一是融資租賃。在這里，我們能根據南航有設備融資租賃行為就說它資金緊張嗎？顯然說不通。

回到瑞幸咖啡設備融資租賃這個事情上來。從第三方企業數據查詢平臺的顯示的信息來看，這是一起瑞幸咖啡和中關村X租賃公司的融資租賃債務擔保。在這起融資租賃中，瑞幸咖啡以咖啡機等物品作為抵償債權標的。

以瑞幸咖啡今天估值達22億美金，擁有超2000家門店，配套設備資產數億的盤子，為何要抵押咖啡機等設備呢？

關于這個事情，瑞幸的回應是：這是一筆常規的設備融資租賃，符合瑞幸輕資產運營的大思路。通過設備融資租賃等創新金融工具的應用，可以保證瑞幸資產價值最大化。

輕資產運營，是指企業在運營上將資源主要集中在研發、創新、管理和營銷等最核心競爭力要素上。同時避免在固定資產上鋪攤子、消耗資源的商業行為。

對于瑞幸咖啡這樣的創新型企業來說，輕資產運營確實是較優的運營選擇。將設備等固定資產以租賃的方式進行融資租賃，瑞幸不但為關鍵的前端運營增加了資金，而且進一步減輕了后端的資產比重，這樣的運營結構對瑞幸來說確實更合理，也更有利于向市場聚焦。

瑞幸選擇當前更有利自己的融資方式有錯嗎？沒有。

璽哥覺得這個回應還是比較可信的。如回應所言，設備融資租賃是一種常規融資手段。瑞幸咖啡此次設備融資租賃行為，恐是被有心人過度解讀了。

瑞幸真的缺錢嗎？

當前，有人質疑的角度是“瑞幸都抵押設備了所以缺錢”。只是，這樣的邏輯真的能說通嗎？

璽哥認為，說“瑞幸都抵押設備是因為缺錢的”人，要么是不了解資本市場的運作，要么是別有用心。

據報道，瑞幸本次設備融資租賃的抵押物為咖啡機、奶箱之類的設備和物品。這些設備有價值嗎？有！但得看在誰手里。在投資人眼里，這些設備能有多大價值？換一個角度，若果這些設備在你手里，你拿去給投資人做抵押融資，投資人愿意給你幾千萬嗎？恐怕很難。

為什么瑞幸就能憑著這些設備融回4500萬資金呢？原因很簡單：資本市場對瑞幸咖啡的企業價值、運營前景具有信心，完全信任瑞幸的償還能力。這才是瑞幸能融資成功的根本原因！

僅憑一些設備，就能融到4500萬元巨資，且如此巨額的融資甚至不需要在公司控制權上進行妥協，這其實是對瑞幸咖啡硬實力的證明。

而且，從瑞幸咖啡的融資情況來看，它并不缺錢。據媒體報道，早在2018年初瑞幸準備擴張門店布局時，瑞幸創始人錢治亞就已經宣布，公司準備好了至少10億現金作為準備；2018年4月15日，瑞幸完成天使輪幾千萬元的融資；2018年7月，瑞幸宣布完成A輪2億美元融資，投后估值10億美元；2018年12月，瑞幸宣布完成B輪融資，投后估值22億美元。

在今年1月3日的瑞幸咖啡2019年戰略溝通會上，瑞幸咖啡聯合創始人、CMO楊飛表示，瑞幸3到5年內還會持續補貼。并表示，瑞幸咖啡不會因補貼燒錢導致資金鏈斷掉。瑞幸團隊都是10年以上的創業老兵，之前有做多家盈利上市公司的經驗，投資人看得很清楚，也不缺錢。

質疑一個企業不是不可以，但要有理有據，要從商業模式、運營效益等多個角度進行解讀。可細看近兩天關于瑞幸的報道，大部分文章都只是圍繞著“抵押”二字做文章，對著“4500萬元”的數字進行發揮，并沒有什么有價值的分析。

看到這里應該明白了，瑞幸咖啡因融資租賃而被質疑一事，只不過是因為模式太新發展太快，觸動了某些人的利益，被人搞事情罷了！

瑞幸“咖啡新物種”，正在改變行業格局

瑞幸咖啡這個品牌，誕生至今不到兩年，但它的新零售咖啡模式和超快的發展速度對行業的沖擊卻是巨大的。

在瑞幸咖啡的誕生、上線和發展歷程中，“創新”始終是其最重要的特質。與星巴克這樣傳統咖啡不同，瑞幸咖啡一開始就秉持著互聯網思維。

瑞幸咖啡在成立之初，利用移動互聯網和微信的社交屬性，采用高舉高打的社交裂變+補貼方式快速打開了市場，建立了品牌知名度。而“互聯網+零售”的運作模式，革新了傳統咖啡的運營模式，打造了一個“新物種”。

瑞幸咖啡的新零售玩法，綜合應用了移動互聯網、大數據、社交、外賣的特點，并將它們進行了融合創新，突破了線下線上的流量和服務局限。

門店端，瑞幸咖啡采用大數據輔助決策，門店地址距離用戶更近，布局更合理，場景覆蓋更全面。為了更好的服務客戶，瑞幸咖啡創新地開設了四類門店，有滿足用戶線下社交需求的旗艦店和悠享店，有快速自提、服務商務人群的快取店，還有滿足客戶外送需求的外賣廚房店；線上，依托APP，將線上線下結合起來，極大提高了效率，支付上，瑞幸咖啡不接受現金交易，避免了現金管理的麻煩和漏洞；此外，在大數據的加持下，聚合海量數據的APP對用戶行為了如指掌，利于各門店銷售實時掌控，方便門店智能下單，無縫對接供應商；用戶在手機端下單后，可可看咖啡制作流程，開放透明。用戶更放心，體驗更好。

瑞幸咖啡的這些創新，極大提高了新零售咖啡的營銷和運營效率。

瑞幸咖啡天使投資人、非執行董事長陸正耀此前對外表示，一定成本結構下最好的用戶體驗才是企業家應該堅持的商業邏輯。回到瑞幸咖啡這個項目，通過線上獲客以及多樣化的門店類型結構，瑞幸咖啡降低了咖啡成本，以補貼的方式將節省下來的費用反饋給用戶，降低了1杯咖啡的售價。同時，由于充分利用了移動互聯網技術，公司可以深度挖掘用戶消費行為數據，以及對口味和品類的建議，可以對產品進行微調，豐富SKU，提升用戶體驗。

創新帶來的效果也是顯而易見的，花費不到一年時間，瑞幸咖啡已成為國內僅次于星巴克的第二大連鎖咖啡品牌。據官方數據顯示，截至2018年12月31日，平臺已在國內22座城市開設了2073家門店，消費人數1254萬，售出飲品8968萬杯，預計2019年還將開設2500家門店。

瑞幸咖啡的崛起，讓世人再次見證了中國企業的行業創新。在瑞幸的大力推動下，國內普通消費者開始改變對咖啡文化的態度，咖啡也開始被越來越多的中國年輕消費者熟悉并接受。

“新物種”瑞幸咖啡，正在改變當前的咖啡格局。我們也應該，改變對瑞幸的偏見。