上汽和廣汽迎來(lái)最難熬時(shí)刻。

10月31日，上汽和廣汽兩大汽車(chē)集團(tuán)同日發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)，同時(shí)也是最難看的一次財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。兩家車(chē)企銷量、營(yíng)收、凈利潤(rùn)，無(wú)一不在大幅下滑。

與此形成鮮明對(duì)比的是，同日發(fā)布財(cái)報(bào)的比亞迪創(chuàng)業(yè)績(jī)新高，按照這一銷量趨勢(shì)，比亞迪今年有望超過(guò)上汽集團(tuán)，成為國(guó)內(nèi)銷量第一的車(chē)企。

汽車(chē)企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力普遍大增已是共識(shí)，但仍有部分車(chē)企能夠在逆勢(shì)當(dāng)中實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，由此更顯得上汽和廣汽在營(yíng)收、凈利所呈現(xiàn)出的直線式下降幅度，顯得格外刺眼。

今年4月，我國(guó)新能源汽車(chē)滲透率首次突破50%大關(guān)。這一里程碑式的進(jìn)展彰顯了中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭之余，也將一眾依賴燃油車(chē)的企業(yè)陷入困境，上汽和廣汽也正是這場(chǎng)時(shí)代變革潮流下被嚴(yán)重席卷的車(chē)企。

上汽：內(nèi)憂未解，外患已來(lái)

上汽集團(tuán)業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1425.6億元，同比下降 25.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 2.79 億元，同比下降 93.53%；基本每股收益 0.025 元。

公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4196.46 億元，同比下降 17.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 69.07 億元，同比下降 39.45%；基本每股收益 0.602 元。

值得注意的是，上汽集團(tuán)前三季度60多億元的利潤(rùn)里面，有51.3億元是賣(mài)MG印度公司股權(quán)得來(lái)的。

上汽集團(tuán)在公告中表示，業(yè)績(jī)下降主要因?yàn)槿加蛙?chē)市場(chǎng)下滑、價(jià)格戰(zhàn)空前激烈，公司銷售收入減少，毛利下降，現(xiàn)金流入減少。

從銷售數(shù)據(jù)可以看出，上汽集團(tuán)多個(gè)品牌銷量都在下跌。該集團(tuán) 2024 年 9 月銷售新車(chē) 31.33 萬(wàn)輛，同比下降 35.03%。這已經(jīng)是上汽集團(tuán)連續(xù)三個(gè)月銷量跌幅超過(guò)35%，7月和8月的銷量分別同比下跌37.16%、39.14%。

細(xì)分到各個(gè)品牌來(lái)看，上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱等的銷量業(yè)績(jī)都不理想。其中9月最大跌幅是上汽通用，批發(fā)銷量只有22051輛，同比減少77.95%，今年前九個(gè)月的累計(jì)銷量278485輛，同比大跌61.55%。

曾經(jīng)的銷量支柱上汽大眾前三季度銷量共賣(mài)出77.21萬(wàn)輛，同比下跌7.24%。另外，上汽通用五菱和上汽大通、上汽乘用車(chē)分公司榮威、名爵等也出現(xiàn)了不同程度地下滑，而唯一沒(méi)有下滑的自主新能源品牌智己，9月份銷量同比增長(zhǎng)246.98%，但也僅賣(mài)出了6263輛。

可以看到，除了智己，目前上汽所有品牌的汽車(chē)銷量均難挽頹勢(shì)，但智己的銷量在新能源品牌當(dāng)中卻也并不出彩。

上汽集團(tuán)銷量表現(xiàn)與當(dāng)前汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)有關(guān)。今年8月，上汽集團(tuán)總裁賈健旭在上半年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上指出，2024年行業(yè)呈現(xiàn)“內(nèi)卷外壓”的特征，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷量占比不斷提升，燃油車(chē)銷量持續(xù)下滑，價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，行業(yè)高度內(nèi)卷。

與此同時(shí)，海外市場(chǎng)環(huán)境的不穩(wěn)定性加大了上汽集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)壓力。數(shù)據(jù)顯示，上汽集團(tuán)出口及海外基地銷售汽車(chē) 8.96 萬(wàn)輛，同比下降 14.41%。

其中最為明顯的是歐洲市場(chǎng)，10月29日，歐盟委員會(huì)確認(rèn)將決定對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的電動(dòng)汽車(chē)（BEV）征收為期五年的最終反補(bǔ)貼稅，其中上汽集團(tuán)的反補(bǔ)貼稅最高，達(dá)35.3%。

要知道，上汽是國(guó)內(nèi)車(chē)企中在歐洲體量最大的，目前年均銷量已經(jīng)超過(guò)20萬(wàn)輛，而此次歐洲關(guān)稅落地，對(duì)上汽的影響也最大。

對(duì)上汽而言，燃油車(chē)全面下跌，新能源難以提速，內(nèi)憂尚未解，外患已經(jīng)到來(lái)。

上汽已經(jīng)開(kāi)啟了內(nèi)部變革。今年7月，上汽集團(tuán)宣布，原董事長(zhǎng)陳虹到齡退休后，由王曉秋接任董事長(zhǎng)一職，同時(shí)賈健旭接棒王曉秋升任上汽集團(tuán)總裁。隨后旗下各個(gè)子品牌“動(dòng)刀”，進(jìn)行了一次人事大換血。

在近期的一次內(nèi)部講話中，賈健旭直指上汽內(nèi)部多項(xiàng)問(wèn)題的同時(shí)明確了上汽集團(tuán)各大子公司發(fā)展要點(diǎn)，包括上汽乘用車(chē)要提效能、理型譜、謀協(xié)同；通用五菱要品牌向上；上汽大眾要促油車(chē)、穩(wěn)電車(chē)等。

變革還在持續(xù)，但成效還需要讓子彈再飛一會(huì)兒。

廣汽：9個(gè)月凈利潤(rùn)僅有 1.2 億元

廣汽已連續(xù) 9 個(gè)月出現(xiàn)銷量同比下滑的情況了。

根據(jù)廣汽集團(tuán)9月產(chǎn)銷快報(bào)，今年1～9月，廣汽集團(tuán)累計(jì)產(chǎn)量為133.4萬(wàn)輛，同比下降26.08%；累計(jì)銷量為133.5萬(wàn)輛，同比下降25.59%。

廣汽有超60%的汽車(chē)銷量仍來(lái)自于兩大合資品牌廣汽豐田和廣汽本田，但這兩大合資品牌正受到市場(chǎng)重創(chuàng)，出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑。其中，廣汽本田同比下滑29.06%至30.92萬(wàn)輛，廣汽豐田同比下滑24.49%至51.79萬(wàn)輛。

然而，廣汽自主品牌陣營(yíng)也難撐門(mén)面。今年前9個(gè)月，廣汽傳祺累計(jì)銷量為27.69萬(wàn)輛，同比下滑6.41%。廣汽埃安，今年前9個(gè)月累計(jì)銷量為22.67萬(wàn)輛，同比大跌35.40%。

合資受阻，廣汽傳祺和廣汽埃安兩大自主品牌的表現(xiàn)也大不如前。前九個(gè)月，廣汽傳祺賣(mài)出了27.7萬(wàn)輛，同比下滑6.41%；埃安更是下滑了35.4%至22.68萬(wàn)輛。

持續(xù)的銷量下跌直接影響了廣汽的營(yíng)收。數(shù)據(jù)顯示，廣汽集團(tuán)第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收284.9億元，同比下滑21.46%。

同時(shí)，廣汽集團(tuán)錄得自2010年上市以來(lái)最大的單季虧損，第三季度凈虧損擴(kuò)大至13.96億元。值得注意的是，在今年前九個(gè)月，廣汽凈利潤(rùn)僅為1.2億元，同比下滑97.34%，是上市 14 年來(lái)最差的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。廣汽稱，這和銷量下滑、銷售商品收到的現(xiàn)金減少等有關(guān)。

2024 年前三個(gè)季度，廣汽集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 9.8 億元，去年同期為 40 億元。在各項(xiàng)支出中，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用都在增加，而研發(fā)費(fèi)用同比減少了近 3 億元。

從財(cái)務(wù)基本面可以看出，廣汽今年前九個(gè)月的業(yè)務(wù)狀況并不樂(lè)觀。背后的原因是多方面的，既有合資品牌發(fā)展受阻的因素，廣汽自主品牌表現(xiàn)不如以往也是一大原因。

日系“兩田”合資對(duì)廣汽集團(tuán)提供的投資收益在持續(xù)縮水。根據(jù)三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，廣汽聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益從上年同期的70.7億元下滑到了22.6億元。

考慮到A 股公司通常只在中報(bào)和年報(bào)詳細(xì)披露收入結(jié)構(gòu)，從上半年的數(shù)據(jù)也足以看出埃安發(fā)展趨緩。上半年廣汽埃安收入只有124.01億元，同比下降44.61%。

按照半年公布的177366輛銷量計(jì)算，上半年埃安單車(chē)平均收入僅為6.99萬(wàn)元，而埃安最便宜的車(chē)型Aion Y起售價(jià)為9.98萬(wàn)元。

隨著網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)容量收窄，埃安今年以來(lái)銷量表現(xiàn)平平，疊加比亞迪、零跑等車(chē)企在中低端車(chē)型的再度發(fā)力，Aion S、Aion V、Aion Y等車(chē)型在網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)的影響力受到影響，在消費(fèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力也略顯疲乏，銷量逐漸減少。

再者，埃安旗下發(fā)力中高端的昊鉑品牌在推出昊珀HT和昊珀GT之后也并未在市場(chǎng)上打開(kāi)聲量，兩款車(chē)型月銷量均在千輛之下。

以埃安今年70萬(wàn)的銷量目標(biāo)來(lái)看，截至9月，埃安僅實(shí)現(xiàn)了銷量目標(biāo)的40%左右。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如同一面鏡子，照出廣汽集團(tuán)經(jīng)營(yíng)上的困境。在合資與自主整體遇到市場(chǎng)規(guī)模和收益挑戰(zhàn)的背景下，廣汽正在著力深化改革。

今年10月，廣汽發(fā)布公告稱，將對(duì)自主品牌的管理模式由戰(zhàn)略管控向經(jīng)營(yíng)管控轉(zhuǎn)變，并同步實(shí)施相關(guān)組織機(jī)構(gòu)改革。同時(shí)，廣汽集團(tuán)總部辦公地址將從珠江新城CBD搬遷至廣汽傳祺、廣汽埃安和廣汽研究院所處的番禺汽車(chē)城。

對(duì)于合資品牌，廣汽也開(kāi)始了一系列降本增效的舉措。今年5月，廣汽本田裁員近1700人，結(jié)合去年年底的裁員累計(jì)裁撤規(guī)模約占中國(guó)市場(chǎng)員工的20%。2024年10月，廣汽本田將關(guān)閉年產(chǎn)能為5萬(wàn)臺(tái)的第四生產(chǎn)線。

今年年中，多名廣汽員工告訴筆者，廣汽集團(tuán)調(diào)整多項(xiàng)員工補(bǔ)貼，包括交通補(bǔ)貼發(fā)放70%，取消加班費(fèi)等，有員工表示相當(dāng)于“變相降薪比例達(dá)到20-40%”。

然而，這些舉措都難抵核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力導(dǎo)致的營(yíng)收和利潤(rùn)減少，廣汽集團(tuán)的困境既有市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)型帶來(lái)的陣痛，也有其自身對(duì)于市場(chǎng)判斷錯(cuò)位的因素。

一個(gè)現(xiàn)實(shí)切面是，零跑、深藍(lán)、問(wèn)界等車(chē)企在近兩年已憑借增程車(chē)型贏得銷量，而廣汽方面 表示2025年將是公司自主品牌插混產(chǎn)品的爆發(fā)之年，計(jì)劃推出多款全新PHEV和REV車(chē)型。當(dāng)廣汽進(jìn)場(chǎng)，場(chǎng)內(nèi)已經(jīng)選手無(wú)數(shù)。

可以看出的是，廣汽集團(tuán)在新能源市場(chǎng)上正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，這一挑戰(zhàn)不是單維度的銷量問(wèn)題，其背后映射的是廣汽集團(tuán)之下的合資品牌如何在行業(yè)轉(zhuǎn)型之時(shí)留住生存空間，自主品牌埃安如何在消費(fèi)市場(chǎng)打開(kāi)聲量，高端品牌昊鉑如何打造品牌形象實(shí)現(xiàn)突圍。

寫(xiě)在最后

廣汽和上汽面臨相同病灶并不意外，兩家公司在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間十分依賴合資汽車(chē)。

在新能源轉(zhuǎn)型浪潮席卷下，合資車(chē)在中國(guó)市場(chǎng)處境艱難已經(jīng)顯而易見(jiàn)，合資的疲軟直接導(dǎo)向兩家汽車(chē)集團(tuán)營(yíng)收減少，利潤(rùn)降低。

兩家汽車(chē)集團(tuán)都起于時(shí)代，又受困于時(shí)代。

“現(xiàn)在我們有很多干部很驕傲，頭抬得比天還高，有用嗎？磚頭砸下來(lái)第一個(gè)砸死你。我們要學(xué)會(huì)跪著做人，低調(diào)做人、高調(diào)做事，只有你跪著做人的時(shí)候，人家都不知道你有多高，等你哪天站起來(lái)的時(shí)候，你就會(huì)真正成為巨人?！鄙掀瘓F(tuán)賈健旭在內(nèi)部講話中指出。

上汽和廣汽都到了必須改變的時(shí)刻。但競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日趨激烈，廣汽和上汽是否還能“支棱”起來(lái)？