進(jìn)入財報季，A股四家頭部整車企業(yè)，上汽集團(tuán)、比亞迪、長城汽車和廣汽集團(tuán)率先發(fā)布了2023年的業(yè)績情況。

從財報來看，四家車企均實現(xiàn)了營收的上漲，但利潤表現(xiàn)卻不盡相同。其中比亞迪歸母凈利潤高達(dá)300.41億元，同比增長80.72%，而其他三家車企的凈利潤均出現(xiàn)了不同程度的下降。其中，廣汽集團(tuán)歸母凈利潤同比下降45.08%，已退回至8年前水平。

長城汽車40億元投向廣告

比亞迪2023年營業(yè)收入6023.15億元，同比增長42.04%；歸母凈利潤為300.41億元，同比增長80.72%。從全年凈利潤來看，比亞迪去年平均每日賺約8230萬元。

“本集團(tuán)憑借不斷提升的品牌力、快速增長的出海銷量、持續(xù)擴(kuò)大的規(guī)模優(yōu)勢和強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈成本控制能力，疊加上游原材料價格回落，本集團(tuán)新能源乘用車業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好的盈利能力。”比亞迪在財報中特別提到了業(yè)績上漲的原因。

2023年比亞迪新車全年銷量302.44萬輛，同比增長61.9%，完成300萬輛年度銷量目標(biāo)；國內(nèi)乘用車市場占有率由2020年的2.1%提高至2023年的11.3%。在國內(nèi)新能源車市場，2023年比亞迪的市占率達(dá)到32%，同比上升4.8個百分點。

作為2023年價格戰(zhàn)的“排頭兵”，比亞迪依靠不斷調(diào)整的價格策略，獲得了更高的市場份額。然而比亞迪的毛利率并未因此降低。2023年比亞迪汽車相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率同比增長2.63個百分點，至23.02%。

相比之下，價格戰(zhàn)的“發(fā)起者”特斯拉卻因降價策略“傷及元氣”，其毛利率同比下降超9.1個百分點，至17.05%。

比亞迪2023年研發(fā)費用達(dá)395.7億元，2020年-2022年研發(fā)費用分別為85.6億元、106.3億元、186.5億元。在技術(shù)上的進(jìn)步也讓比亞迪能夠覆蓋更廣闊的市場。2023年，比亞迪完成王朝海洋、騰勢、仰望及方程豹在內(nèi)的多品牌梯度布局，產(chǎn)品覆蓋從家用到豪華、從大眾到個性化，價格覆蓋10萬-100萬元區(qū)間。

有分析人士指出，利用“車海戰(zhàn)術(shù)”覆蓋更多細(xì)分市場是推動其完成年銷目標(biāo)的關(guān)鍵動作。

同為自主品牌的長城汽車近年來研發(fā)投入一直保持較高強(qiáng)度，2023年研發(fā)費用達(dá)到80.54億元，同比增長24.97%；但其研發(fā)利用率不高，并未完全轉(zhuǎn)化為銷量，反而造成了利潤的下降。

2023年長城汽車營業(yè)收入1732.12億元，同比增長26.12%，歸母凈利潤卻下滑至70.21億元，同比下降15.06%。

長城汽車2023年實現(xiàn)銷量123萬輛，同比增長15.85%；其中新能源汽車?yán)塾嬩N售25.64萬輛，同比增長113.88%。值得注意的是，從細(xì)分品牌來看，長城汽車的銷量提升主要受益于坦克品牌，其2023年銷量同比增長31.21%，而歐拉作為純電動品牌，銷量僅提升4.35%，遠(yuǎn)低于純電動市場整體表現(xiàn)。

同時，新能源汽車銷量的走高也導(dǎo)致了長城汽車銷售費用的上漲。2023年，長城汽車銷售費用為82.85億元，同比上漲41%，其中廣告及媒體服務(wù)費更是高達(dá)40.46億元，占銷售費用的48.8%。相比之下，比亞迪的銷量超過長城汽車兩倍有余，而其2023年廣告展覽支出42.7億元，與長城汽車幾乎持平。

上汽、廣汽尚處轉(zhuǎn)型陣痛期

除長城汽車外，上汽集團(tuán)和廣汽集團(tuán)也同樣處在向電動化轉(zhuǎn)型的陣痛期。其中，上汽集團(tuán)2023年營收7261.99億元，同比微增0.72%；歸母凈利潤141.06億元，同比下降12.48%，滑落至近5年來的最低點。

2023年，上汽集團(tuán)長期以來作為利潤支柱的合資品牌出現(xiàn)疲態(tài)，銷量持續(xù)下滑，盈利能力減弱。上汽大眾和上汽通用兩大合資企業(yè)雖然仍然保持在國內(nèi)市場的銷量領(lǐng)先地位，但面對新能源汽車市場的快速崛起和競爭加劇，其電動化轉(zhuǎn)型進(jìn)展緩慢，銷量同比下降，產(chǎn)能利用率也較低。這導(dǎo)致兩家企業(yè)為上汽集團(tuán)貢獻(xiàn)的利潤大幅減少，對集團(tuán)整體盈利水平產(chǎn)生較大影響。

財報顯示，2023年上汽大眾和上汽通用的銷量分別為121.5萬輛和100.1萬輛，同比下降8%和14.5%。2023年上汽大眾和上汽通用為上汽集團(tuán)貢獻(xiàn)的利潤分別為31.3億和25.4億元；而在2022年兩家企業(yè)利潤貢獻(xiàn)為87.3億和55.8億元，同比分別減少超五成。

雖然上汽集團(tuán)自主品牌的銷量占比已超過一半，且新能源汽車和出口業(yè)務(wù)有所增長，但自主板塊的盈利能力仍然較弱。在新能源領(lǐng)域，上汽集團(tuán)智己品牌2023年共售出3.81萬輛新車，銷售規(guī)模較小；飛凡品牌則一度傳出裁員70%的消息。

廣汽集團(tuán)同樣面臨著合資品牌表現(xiàn)不濟(jì)的狀況。財報顯示，廣汽集團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入1287.57億元，同比增長17.48%；歸母凈利潤44.29億元，同比下降45.08%。

財報顯示，廣汽集團(tuán)全年銷量為250.50萬輛，同比增長2.92%。其中，2023年廣汽本田和廣汽豐田銷量分別為64.05萬輛和95萬輛，同比分別下滑13.66%和5.47%。同時，二者營收分別為935.28億元和1528.69億元，分別下滑18.75%和6.52%。

“當(dāng)前幾乎所有的合資品牌在新四化浪潮中都遭遇到嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，總體上都承受了一定的壓力。”廣汽集團(tuán)總經(jīng)理馮興亞坦言，目前燃油車受到電動車優(yōu)惠政策、排放法規(guī)限制、購置稅等多重擠壓，但接下來會向節(jié)能車方向加快發(fā)展，因此廣本和廣豐不能放棄在節(jié)能車方面的優(yōu)勢。同時也要加快電動化步伐，加大自主研發(fā)對合資企業(yè)的反哺，提供共同平臺實現(xiàn)聯(lián)合開發(fā)。

財報披露，2023年，廣汽集團(tuán)推進(jìn)虧損合資企業(yè)重組轉(zhuǎn)型取得了關(guān)鍵性進(jìn)展。實施廣汽三菱重組方案，廣汽三菱成為公司全資子公司，最大限度盤活及利用廣汽三菱核心資產(chǎn)，助力廣汽埃安快速實現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)充，解決產(chǎn)能瓶頸；廣汽日野實施員工股權(quán)激勵方案并推進(jìn)股權(quán)調(diào)整，加快推進(jìn)向新能源商用車的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。