美股周二小幅收跌，科技股領(lǐng)跌。標普500指數(shù)在昨日創(chuàng)歷史新高后回落。市場正等待美聯(lián)儲會議決議，并關(guān)注美企財報與英國脫歐進展等因素。道指收盤下跌13.90點，或0.07%，報27071.42點；標普500指數(shù)跌2.53點，或0.08%，報3036.89點；納指跌49.13點，或0.59%，報8276.85點。

美股再次迎來一個縮量的交易日，現(xiàn)在的漲幅其實非常不穩(wěn)，從交易量的日漸萎靡我們就看出來了。截至發(fā)稿，道指成交量報2.6億股（上一交易日全日為2.908億股），納指成交量報14億股（上一交易日全日為18.015億股），標普500指數(shù)成交量報17.42億股（上一交易日全日為18.732億股）。

美國10月份消費者信心指數(shù)降至125.9，預(yù)估128.0，前一個月126.3。由于經(jīng)濟預(yù)期變得黯淡，美國消費者信心出乎意料地降至四個月低點，令人警惕一直以來支撐經(jīng)濟增長的消費者支出可能面臨挑戰(zhàn)。美國二手房簽約量創(chuàng)下四年來最大同比增幅，表明較低的抵押貸款利率正在激發(fā)購房興趣。未經(jīng)調(diào)整的二手房簽約量指數(shù)9月同比增幅為6.3％，創(chuàng)下2015年8月以來最大升幅。調(diào)整后二手房簽約量環(huán)比上升1.5％，預(yù)期0.9％。

現(xiàn)在的美股處在歷史新高上，但分析師對接下來的走勢卻從沒有像現(xiàn)在這樣矛盾過，對于現(xiàn)在的大盤，我也是徹底失去了方向，過去半個月一直看跌，覺得美股已經(jīng)到了頭部，大盤反而漲了接近2個點，雖然沒漲太多，但空頭已經(jīng)開始有點懷疑人生了。我大致整理了幾種機構(gòu)的看法，大家可以簡單參考下：

瑞銀集團的首席策略師Francois Trahan說道，「在過去50年時間里，每一次熊市都見證了標普500指數(shù)成分股公司預(yù)期盈利的實際下降」，就標普500指數(shù)成分股公司的預(yù)期盈利而言，華爾街分析師平均預(yù)期的同比增長率已從2018年9月份23%的峰值下降到了區(qū)區(qū)1%。與此同時，用于預(yù)測未來活動、并可為未來盈利趨勢提供線索的領(lǐng)先經(jīng)濟指標也表明，未來將有更多的疲軟表現(xiàn)。

法國興業(yè)銀行的全球資產(chǎn)配置策略師Praveen Singh卻表示，美股仍舊很有吸引力，「從溢價來看，盡管各大股指要么已經(jīng)觸及歷史新高、要么正徘徊在歷史高點附近，美股看起來仍是一種很不錯的押注。根據(jù)他的計算，目前美國股票風險溢價為5.3%，遠高于3.9%的長期平均水平」。

美銀美林的Stephen Suttmeier表示，出現(xiàn)的特定的圖形表明標普500指數(shù)明年將升至3220點，比當前水平高出近6%。從短期，中期和長期的角度來看，動能都是積極的，市場廣度（或參與度）是健康的。隨著寬度的不斷擴大，周期性股票應(yīng)該表現(xiàn)更好。“我們沒有看到任何負面差異暗示這次上漲是最后一次上漲。相反，我們認為一次突破是年初至今上升趨勢的延伸，反過來也是從2009年開始的牛市的延伸。”

摩根士丹利美國首席股票策略師Mike Wilson則認為，美股升至紀錄高位的漲勢開始顯得搖搖欲墜。在市場普遍預(yù)料的美聯(lián)儲將再次降息的決議會議前夕，美股主要股指標普500指數(shù)卻一路飆升漲至歷史紀錄高點，但從本質(zhì)上看，投資者們正越來越多地涌向市場中最安全的領(lǐng)域——防御類股。“標普500指數(shù)已漲到歷史最高位，但由于更偏向防御力量，投資者對經(jīng)濟成長加速持謹慎態(tài)度，”近期股市從增長動能轉(zhuǎn)向市場價值，令受到打壓的部分股票有機會大放異彩，但這也釋放了一個警告信號：引領(lǐng)牛市的高增長個股已開始放緩。

Marketwatch的專欄作家Mark Hulbert則認為，無論美聯(lián)儲做出何種決策，美股都被高估了。換句話說，無論美聯(lián)儲利率是高還是低，高市盈率都會導(dǎo)致熊市，低市盈率則是牛市的基礎(chǔ)。因此，低利率不允許我們從當前極高的市盈率的看跌影響下“脫身”。——根據(jù)席勒的數(shù)據(jù)，自1871年以來，市盈率已經(jīng)超過87%。我承認，我的觀點與目前的多數(shù)意見并不一致。但認真研究歷史后會發(fā)現(xiàn)，這并不會讓市場感到意外。例如，美聯(lián)儲的模型在2007年10月的牛市頂部是看漲的，在2009年3月的熊市底部是看跌的。美股估值過高，其較長期前景充其量也只能算平庸。美聯(lián)儲本周的任何決議都不會改變這一點。

從技術(shù)形態(tài)上來看，標普和道瓊斯連續(xù)收了兩根高位十字星，形成了一個籬笆頂，這種技術(shù)形態(tài)后續(xù)的短線走勢可以參考蘋果8月19日，也就是說，我們只能看出來短期有回調(diào)的可能性，但長線卻還是很模糊。納指的走勢更弱一些，前一天長陽線之后，昨天收了一根大陰線，并且跌破了前一天的開盤價支撐位，跳空的缺口是必然要補了。

蘋果放量暴跌收跌2.31%，這個暴跌說實話有點莫名其妙，昨天沒有任何利空的征兆之下，眼瞅著就要突破250美元整數(shù)位了，突然跳水接近3個點。這根長陰線一下跌破了5日均線，要是沒有財報這個不確定性因素，現(xiàn)在將會是短線做空蘋果的好時機，但有了財報，誰也沒辦法預(yù)測蘋果后續(xù)的走勢。我對蘋果接下來的判斷，還是維持之前的觀點，財報后將會回調(diào)到220美元，蘋果公司當然沒有問題，但當前的估值跑的太快了。

谷歌的母公司Alphabet收跌2.1%，該公司每股收益10.12美元，市場預(yù)期為12.42美元。分析師指出，Alphabet業(yè)績疲軟的一個重要原因是成本上漲。人員開支增加、尤其是研發(fā)與市場推廣費用的增加是成本上漲的主要推動因素，預(yù)計此類投資在第四季度還將繼續(xù)增加。分析師表示，盡管確信Alphabet公司將保持其在人才、技術(shù)與財務(wù)等方面的領(lǐng)先優(yōu)勢，但開支增長將使該公司的近期展望受到抑制。雖然谷歌沒跌太多，但短線肯定還會繼續(xù)陰跌，等回踩50日均線才是買入的時候。

亞馬遜收跌0.81%，昨天有朋友看到連續(xù)兩根陽線準備進去抄底亞馬遜，后面被我攔住了，結(jié)果昨天果然開始跳水。我對亞馬遜三季度財報沒有什么意見，覺得專注于未來的投資，帶來了營收的增長，這必然是值得肯定的，但炒股嘛，千萬不能逆勢而為。當前市場對亞馬遜的短線預(yù)期不算好，所以必然還是要跌的。

微軟收跌0.94%，微軟144美元的時候，我當時說這就是頭部，現(xiàn)在來看這個判斷還是沒錯，因為微軟再一次跌回了這個箱體區(qū)間。二季度微軟財報發(fā)布之后，股價創(chuàng)歷史新高，三季度微軟財報之后，股價同樣創(chuàng)歷史新高，但在這之后都是重新回到箱體區(qū)間震蕩。還是堅持那個觀點，微軟的頭部已經(jīng)出現(xiàn)。很多人不明白頭部的意思，我再強調(diào)下，頭部并不一定指股價最高的那天，而是指一個階段。

通用汽車收漲4.28%，第三季度營收超市場預(yù)期，但下調(diào)全年指引。該公司營收為355億美元，市場預(yù)期為338.18億美元，去年同期為358億美元。通用汽車第三季度歸屬于股東的凈利潤為23.51億美元，去年同期為25.34億美元。考慮到全美汽車工人聯(lián)合會罷工影響，通用汽車將2020年底的成本節(jié)約目標從40億美元調(diào)整到45億美元。通用汽車預(yù)計財年每股收益為4.28-4.69美元。

特斯拉收跌3.51%，這個回調(diào)倒是不用太擔心，畢竟這幾天漲的太多了，空頭勢必要反撲一下。特斯拉全球副總裁陶琳昨天表示，特斯拉上海超級工廠已經(jīng)具備生產(chǎn)能力，現(xiàn)在正在等待相關(guān)審批流程，流程結(jié)束后馬上可以正式生產(chǎn)和銷售。第一期的預(yù)計周產(chǎn)量將達到3000輛。從技術(shù)形態(tài)上來看，特斯拉只要沒有跌破長陽線的支撐位，也就是297.72美元，那就都是安全的，跌破的話，可能就得跑了。

Grubhub放量暴跌43.3%，這個我真沒預(yù)計到。Q3營收3.22億美元，同比增長30%，但低于分析師一致預(yù)測的3.305億美元。非GAAP利潤為每股27美分，與估計一致。業(yè)績指引方面，公司預(yù)計Q4收入為3.15億-3.35億美元，低于市場一致預(yù)期的3.87億美元；預(yù)計調(diào)整后的EBITDA為1500萬-2500萬美元，遠低于Q3公布的5380萬美元。財報前，我的預(yù)測是Grubhub將會DoorDash、Postmate和Uber Eats的沖擊，市場份額也在進一步下滑，但整個外賣市場是增長的，Grubhub的營收應(yīng)該也會增長，再加上本身是盈利的，已經(jīng)跌這么慘了，應(yīng)該會稍微反彈一波。結(jié)果財報出來，我對于基本面的分析全部都是對的，但股價走勢完全相反。

EA盤后收跌1.99%，今日公布了該公司的2020財年第二財季財報。報告顯示，藝電第二財季總凈營收為13.48億美元，高于去年同期的12.86億美元；凈利潤為8.54億美元，比去年同期的2.55億美元增長235%。藝電第二財季營收和每股收益均超出華爾街分析師預(yù)期，從而推動其盤后股價漲逾1%。在截至9月30日的這一財季，藝電的凈利潤為8.54億美元，比去年同期的2.55億美元增長235%；每股收益為2.89美元，遠高于去年同期的0.83美元，超出預(yù)期，主要由于受到稅收利益的影響。財經(jīng)信息供應(yīng)商FactSet調(diào)查顯示，分析師此前平均預(yù)期藝電第二財季每股收益為86美分。

AMD財報發(fā)完，盤后跌了1個點，今晚怎么走得看機構(gòu)解讀了。報告顯示，AMD第三季度營收為18.0億美元，比去年同期的16.5億美元增長9%，比上一季度的15.3億美元增長18%；凈利潤為1.20億美元，與去年同期的凈利潤1.02億美元相比增長18%，與上一季度的凈利潤3500萬美元相比大幅增長。第三季度調(diào)整后凈利潤為2.19億美元，相比之下去年同期的調(diào)整后凈利潤為1.50億美元，上一季度的調(diào)整后凈利潤為9200萬美元；調(diào)整后每股收益為0.18美元，超出分析師預(yù)期，相比之下去年同期的調(diào)整后每股收益為0.13美元，上一季度的調(diào)整后每股收益為0.08美元，這一業(yè)績符合分析師此前預(yù)期。

生物科技板塊，我強調(diào)過好多次，這個被低估的板塊最近是明顯強于大盤，昨天輝瑞、默沙東、休曼納、安進和聯(lián)合健康這些都表現(xiàn)非常不錯，短線這個避險防御板塊，應(yīng)該是還會繼續(xù)往上漲，如果真不知道買什么的朋友，可以考慮下買入這個板塊，雖然賺不到太多的錢，但還是非常穩(wěn)定的。

Shopify收跌3.82%，季度每股虧損0.29美元，比分析師一致估計的0.11美元低363.64%。這比去年同期每股0.04美元的收益下降了825%。該公司公布的季度銷售額為3.906億美元，比分析師預(yù)期的3.8451億美元高出1.58%。這比去年同期2.7064億美元的銷售額增長了44.63%。有朋友想要去抄底，我建議是NO，沒看到現(xiàn)在防御板塊還在漲嘛，這說明從動量股到價值股的切換還在繼續(xù)，大家可以盯著卡特彼勒，這貨不跌，那就不要想著去抄底。

Beyond Meat暴跌22.22%，其實三季度財報不錯，營收和利潤均超出市場預(yù)期，四季度業(yè)績展望也上調(diào)了，但因為IPO解禁的事，迎來了一波暴跌。能不能抄底，我現(xiàn)在也不好說，昨天收了一根陰十字，說明多空雙方暫時到達一個平衡，可能要今天晚上才能確定后續(xù)的走勢，大家耐心點吧。

Twitter收跌0.7%，最近很多人都在問能不能去抄底，記得我之前說過很多次，放量暴跌之后必有暴跌，財報暴雷之后，最好是三個月內(nèi)別去看了，因為往往還會進一步下跌。我們都想著去抄底，機構(gòu)往往會反其道讓再跌一跌，這樣他們也好多收集點籌碼。遠的不說，今天盤后Facebook財報，如果暴雷，Twitter必然暴跌，就是想抄底，那也要等Facebook財報發(fā)完之后。

阿里巴巴跌1.00%，臺積電漲0.31%，拼多多跌4.88%，京東漲0.16%，網(wǎng)易跌0.13%，百度跌1.87%，好未來漲0.45%，新東方跌0.28%，攜程網(wǎng)漲0.51%，中通快遞跌1.75%，愛奇藝跌2.91%，微博跌1.30%，汽車之家跌1.22%。網(wǎng)易有道漲10.89%，新氧漲7.81%，玖富漲7.17%，無憂英語漲6.32%，泛華金融漲5.76%，趣頭條漲4.72%，銀科控股漲4.65%，團車網(wǎng)漲3.09%，優(yōu)信漲2.87%，拍拍貸漲2.36%，跟誰學(xué)漲1.92%，老虎證券漲1.79%。

拼多多收跌4.88%，短期內(nèi)漲太多了， 回調(diào)在預(yù)期中。大家記住一點，當一家公司連續(xù)高位收長陽線，機構(gòu)也在瘋狂唱多，往往是趕頂?shù)臅r候。短線拼多多形成了一個烏云蓋頂?shù)男螒B(tài)，短期內(nèi)我是不太建議去買入了，感覺這一波回調(diào)可能不會太快結(jié)束。

阿里巴巴將于本周五美股盤前公布2020財年第二季度業(yè)績報告。私人投資公司Terracotta Investments表示，對阿里即將公布的財報持積極態(tài)度，客戶管理收入、用戶增長率、傭金收入趨勢、新零售、云業(yè)務(wù)、外賣業(yè)務(wù)和低線城市的滲透率是本次財報的主要看點。Terracotta Investments還預(yù)計阿里第二財季營收將達1160億元人民幣（去年同期851.48億元），毛利526億元，非公認會計準則下凈利潤266億元（去年同期182.41億元）、每股收益10.56元（去年同期9.6元）。

京東的2019年全球智能物流峰會上，京東物流CEO王振輝表示，目前京東物流外部收入占總體收入近40%。據(jù)介紹，早在2007年，京東就開始自建物流體系，2012年8月，正式成立注冊“京邦達公司”，到今年已經(jīng)7年。從2016年第一屆峰會發(fā)布“京東物流”品牌，明確“開放化、智能化”戰(zhàn)略，到2017年4月京東物流集團正式成立，再到2018年10月第三屆峰會首次提出搭建全球智能供應(yīng)鏈基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)（GSSC），2年多來京東物流服務(wù)客戶超過20萬，外部收入增長近8倍。

36氪傳媒更新招股書，發(fā)行區(qū)間為14.5美元到17.5美元之間，擬發(fā)售360萬股美國存托股票，每股美國存托股票代表25股A類普通股。36氪傳媒將在納斯達克全球精選市場掛牌，股票代碼為“KRKR”。按IPO發(fā)行價區(qū)間的上限計算，36氪將通過此次IPO交易籌集最多7245萬美元資金。36氪傳媒的現(xiàn)有股東——包括滴滴出行全資子公司Krystal Imagine Investments Limited、小米公司的全資子公司Red Better Limited、國宏嘉信資本全資子公司China Prosperity Capital Alpha Limited、和/或其附屬公司——已表示有興趣以IPO價格在此次交易中購買總價值最多為2000萬美元的美國存托股票。

中國最大的UGC音頻社區(qū)荔枝（原荔枝FM）今日正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO申請，交易代碼為“LIZI”。這意味著，荔枝有望成為“中國音頻行業(yè)第一股”。荔枝計劃通過IPO募集1億美元資金，主承銷商為瑞信和花旗。荔枝本次赴美上市的融資資金將主要用于AI研發(fā)投入、創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)和海外市場拓展等。招股書顯示，截至2019年第三季度，已累積超過1.6億音頻內(nèi)容上傳到平臺。同期，荔枝擁有超過4660萬移動端月均活躍用戶，570多萬的月活躍內(nèi)容創(chuàng)作者，超過月均活躍用戶總數(shù)的12%。

本文來源：美股研究社